一文读懂DeFi(上)丨火币科普

2021-01-12 11:06 • 火币

第一课:DeFi是什么

2020年,区块链技术在分布式金融领域取得了巨大进展,“DeFi”经历了2年来的酝酿,出现了现象级的大爆发。据数据显示,从2020年4月到7月的三个月的时间里,DeFi的代币市值从10亿美元上涨到100亿美元,涨幅超过10倍,DeFi行业锁定的资产总量也已经超过35亿美金。DeFi惊人的增长速度以及业务发展的巨大空间引发了巨大关注。所谓DeFi,是Decentralized Finance(分布式金融)的缩写,一般指基于智能合约平台构建的加密资产、金融类智能合约以及协议,目前主要是通过以太坊。举例来说,如果在传统金融你想做抵押借贷,就需要进行身份审核,资产评估等一系列繁复的手续,非常麻烦。而DeFi则只需要在相应平台通过智能合约抵押数字资产,就可以完成借贷的目标。同时,DeFi还通过预言机,稳定币等多种手段将现实世界的资产、数据映射到了链上。DeFi将传统金融搬到区块链网络,降低了协作成本,提高了运营效率,同时打造一个面向全球开放的无国界的金融体系。自DeFi的概念诞生以来,已经逐渐发展出了借贷、衍生品、保险、支付平台等多种金融创新形式,并且结合区块链技术通证激励的特点,形成了更多元化的业务模式。未来,DeFi可能发展出一套既能映射传统金融的各种领域,又具备自身更为先进业务模式的崭新的金融世界。

第二课:DeFi诞生的意义(去中心化)

当今社会,金融体系已然无处不在。在传统金融体系中,商业银行的核心运营模式便是中心化托管。商业银行通过给予储户一定的利息或回报。但是随着商业银行行等传统中心化金融面临着信息核实的成本越来越大,继而导致资金流转的效率越来越低的问题。加上传统金融机构中心化的特点,无论是储蓄还是借贷我们都把传统金融机构都是“中间人”的存在,本质上还是存在风险的。

而DeFi则利用区块链和智能合约核实信息,任何人都可以利用数字资产参与协议完成借贷和交易,从而相对于中心化金融降低了成本,提高了效率,降低了风险,这是其最重要的意义。结合公私钥体系和智能合约,实现对个人资产的完全控制,更下消除了外来风险。更加令人振奋的是,通过同时随着通证经济制度的引入,DEFI会形成比传统金融更多元化的业务模式,使得金融市场有更大的创新空间。

第三课:DeFi的借贷模式有哪些?

在DeFi 中,借贷是目前应用最广的方式,具体有点对点撮合,稳定币和流动池交易三种形式,借贷双方通过区块链,去掉了中介,大大降低了中间成本。借方获得更高的利息,而贷方付出更少的利息。

点对点撮合的代表项目是Dharma,由智能合约充当“担保方”角色,评估借方的资产价格和风险。债权人只需要根据“担保方”提供的评估结果决定是否贷款给借款人,当借款人无法按时还款时,“担保方”就会自动执行清算程序。

稳定币模式的典型是MakerDAO,在这个模式里,没有贷方只有借方,唯一可借入的资产是MakerDAO平台发行与美元挂钩的稳定币DAI。DAI是由借款人通过抵押ETH借入而新创造的。质押资产和借款的质押比率必须保持在150%以上,而利息是由治理币MKR持有者通过投票来决定的,是不固定的。

流动池交易的代表是Compound,借方和贷方通过流动性交易池进行借贷,而不是与交易对手进行匹配。每个贷款和借款的利率由池子的流动性,就是说由贷方提供的货币总数量和借方的需求总数量之间的比率而波动,整体借贷效率相比点对点的形式更高。

这三种形式比传统金融已经有了巨大创新,未来随着DeFi 生态的壮大,在借贷领域将会有更多的模式的出现。

第四课:DeFi的流动性挖矿是什么?

DeFi中的流动性挖矿,主要是指用户提供代币资产支持DeFi项目的流动性,从而获得收益的机制。比如说在Compound上进行流动性挖矿,主要是用户在上面进行存入代币或借出代币等操作,让资金池流动性变得更好,从而获得COMP治理代币的奖励。再比如,Uniswap或者Balancer采用自动做市商模式,那么用户为其交易的代币池提供流动性,比如按照一定的比例存入BAL和WETH代币,就可以获得BAL治理代币和相关的交易费用。治理代币可用于投票,决定项目发展方向,而其价值则取决于项目业务价值。流动性挖矿本质上是一种代币分发机制,有利于让DeFi应用变得更加好用,促进用户参与DeFi业务中。该机制是DeFi的重要创新,未来使得DeFi领域能够快速启动,获得更大的成长空间。

第五课:DeFi世界里的去中心化交易所(DEX)

去中心化交易所(DEX)的全称是Decentralized Exchange,它是建立在区块链网络上,不将用户资产和个人数据存储在服务器中,无许可、非托管的交易所。

DEX有匿名、安全、去中心化的特点。使用DEX只需要一个公钥,而用户掌管自己的私钥,不再需要集中的资产托管,天然地解决了中心化的信任问题和安全问题。DEX的完全去中心化、透明度和开放特性,受到一些开发人员和用户的特别喜爱,但由于DEX的交易效率低,用户规模小,所以发展优势并不明显。

今年以来,随着DeFi迅速发展,DEX在引入自动化做市商(AMM)模式后取得重大突破,流动性问题得到有效改善。

未来,随着DeFi生态发展,业务更加多元化,

DEX能够实现的功能业务也会随之增加,发展前景更加值得期待。


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