一文读懂DeFi(下)丨火币科普

2021-01-13 11:07 • 火币

第六课:什么是自动做市商?(AMM)

DeFi领域中去中心化交易所(DEX)能够崛起的一个核心原因是引入了自动做市商(AMM)模式。做市商也叫流动性提供者(LP),指的是负责在交易所上提供流动性的实体,他们获得DEX上交易用户的手续费,其交易活动为其他交易方创造流动性。自动化做市商(AMM)不需要用户去挂单,而是直接根据算法计算出两个或几个资产之间相互交易的汇率,实现不用挂单等待的“即时交易”,但是这样的“交易池”需要做市商预先存放一定数量的资产作为底仓,才能够有更好的流动性,以及更小的交易滑点。AMM有多种类型,以Uniswap为代表的恒定乘积做市商(CPMM)是其中比较有代表性的一种。Uniswap它对x、y这两种资产进行报价,其持有的每种资产的单位数相乘,总会等于一个常数,常数积的等式:x * y = k。除非有新的做市商加入,否则保持常数k不变,当x价格减少时,y的价格就会增加。AMM很大程度地解决了去中心化交易所流动性的问题,可以说是伟大的创新,但也必须克服的一些关键挑战,包括无常损失(IL)、被迫多币种敞口以及低资本效率的问题。

第七课:DeFi世界里的稳定币

稳定币是相对于目标价格保持稳定价值的加密资产,大多数稳定币与美元挂钩,也有一些稳定币与其他加密货币、甚至是白银或黄金等大宗商品的价格挂钩。USDT、 HBTC这种和美元、比特币1:1兑换的代表。稳定币的生成有多种机制,比如USDT是由其储备中的实际法定货币储备作为支持。在DeFi的世界中稳定币是重要的组成部分,最具代表性是Dai,Dai是makerDAO创建并发行的一种锚定美元USD 1:1的稳定币,是通过真实的ETH的质押,并由质押的ETH按照当时实际的市场价值,通过智能合约发行。Dai系统能接受的最低的质押率150%。当ETH价格发生波动质押率低于该数值的时候,质押的ETH就会被拍卖,拍卖得到的Dai就会被销毁,从而保证整体质押物和发行的Dai的比例的稳定。Dai是一个很重要的创新,为DeFi的发展探索奠定了基石。随着DeFi的发展,越来越多的稳定币将会纳入生态当中,使得数字资产的流通更有效率。

第八课:什么是预言机?

区块链预言机是第三方信息源,其唯一功能是向区块链提供数据,从而使创建智能合约成为可能。预言机是连接区块链和现实世界的桥梁。预言机有很多种类,软件预言机通常包括易于访问的在线信息源,例如网站和公共数据库;而硬件预言机通常负责物理世界中发生的事件,并将数据发送到智能合约上。例如,带有某个标签的物体要到达特定的仓库,则可以将该数据发送到智能合约,硬件预言机系统可以在整个供应链中进行货物跟踪。输入式预言机具有简单地向智能合约提供数据的功能,比如提供比特币价格的新闻网站。输出式预言机将智能合约数据传送到外部源,而智能合约本身就可以作为输出式预言机运作。共识的预言机的功能是查询多个信息源,并根据它们的共识得出结果。例如,使用 4 个网站来查询比特币的价格。如果所有预言源(网站)返回的值都相同,则智能合约可以成功执行。由于DeFi是完全去中心化的,链上数据是其发展的基石,未来预言机随着DeFi的发展,将会创造更多应用场景。

第九课:DeFi世界里的衍生品

衍生产品是传统金融中的重要工具,一般表现为两个多个主体之间的特定协议,比如在未来某个时间以约定价格成交某个标的,其价格由其他基础产品的价格决定。典型的衍生品包括合约、期权和互换等。合约产品最典型的特点有保证金机制和多空双向交易,可以放大资金的使用率。在传统金融中,很多大型机构喜欢用衍生品作为套期保值的工具。衍生品也是DeFi重要的发展方向,DeFi的协议做衍生品工具,可以达到降低管理成本,增加协议可信度,让交易和底层资产更为透明的效果,同时,开发新的衍生品也更为开放自由。随着DeFi技术性能的提升以及生态的壮大,未来将有机会承载更多传统资本市场的介入,成为更高效的金融基础设施。

第十课:DeFi的未来畅想

DeFi在2020年兴起,从流动性挖矿的创新,使得DeFi拥有了更强的激励机制,吸引了更多的参与者,而自动做市商(AMM)机制的成功让DeFi建立了更多的协作和激励模式。DeFi去中心化,更公平、无须许可、可组合性等重要特点融合在一起,形成了巨大的想象空间,人们可以在DeFi上实现属于自己的金融世界,未来DeFi将会迎来更大的发展前景。DeFi的发展还在早期,也并非是万能的,比如现在还没有办法要求类似健康保险这样需要具备相应专业审查知识的金融业务在DeFi实现,而且性能也并非那么完美。但是未来随着预言机的大力发展,区块链技术和现实世界的连接更为密切,那么DeFi对金融乃至于世界的改变,将会是不可限量的。


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